O Morgan Stanley revisou sua análise sobre as principais empresas do setor de saneamento no Brasil, alterando a recomendação da Copasa (CSMG3) de neutra para compra. Com essa mudança, o preço-alvo da companhia subiu de R$ 58 para R$ 77 por ação. De acordo com o banco, a decisão é fundamentada em um valuation atrativo, que aponta um potencial de valorização de 25%, somado a uma expectativa de crescimento anual composta de cerca de 20% no EBITDA entre 2025 e 2030.
O relatório do banco enfatiza que a entrada da Equatorial (EQTL3) no controle da Copasa e a extensão da concessão em Belo Horizonte são fatores que elevam a probabilidade de sucesso no plano de recuperação operacional da empresa. Como reflexo dessas perspectivas, as estimativas de EBITDA da companhia para 2027 e 2028 foram elevadas em aproximadamente 6%. Enquanto o mercado acompanha a instabilidade técnica em outros ativos, conforme observado em análises recentes sobre a bolsa brasileira, o setor de saneamento segue apresentando movimentações estratégicas.
No topo das recomendações do Morgan Stanley permanecem a Sabesp (SBSP3) e a própria Equatorial, ambas mantidas com recomendação de compra. Os preços-alvo foram ajustados para R$ 33 e R$ 50, respectivamente. O banco destaca que ambas as empresas possuem retornos reais estimados em 12,4% para a Sabesp e 12,9% para a Equatorial, impulsionadas por ganhos operacionais e um ambiente regulatório favorável, um cenário que atrai investidores atentos aos desdobramentos dos balanços corporativos.
Por outro lado, a Sanepar (SAPR11) manteve a recomendação neutra, com uma redução no preço-alvo de R$ 48 para R$ 43. Apesar de a empresa apresentar uma alavancagem considerada conservadora e um retorno estimado de 11,5%, a instituição financeira avalia que, no momento, faltam catalisadores claros que sustentem uma valorização mais expressiva no curto e médio prazo para o ativo.
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